【要闻】新东方二次回港上市：发行价最高1399港元每股 史上最贵

官宣在老字号教育机构新东方“出海”14年终于“回家”了。

10月23日发布二次上市审判后的资料集后，10月28日，新东方教育科学技术集团正式宣布开始世界发售。 这意味着新东方成为了“回港潮”中第一家成功回归的中概教育公司。

新东方宣布二次返港上市

发行价格最高为1399港元一股

10月28日傍晚，新东方宣布将在媒体信息表达会上开始世界发售，从10月29日到11月3日正式开始香港公开发行，11月3日完成定价，预计11月9日在联合所主板上正式发售，股票代码为9901

根据征集书，这次发行企业计划在世界上发售851万股股票，由在香港公开发售的51.06万股新发行股和用于国际预约的799.94万股新发行股构成，分别占这次发售股的约6%和94%，占有其他15%的超额配股

企业的发行价格不超过每股1399港元，约为180美元左右，预计比新东方美股10月28日收盘价的165.90美元高出约9%。 人均买卖单位为10股，入场费约为14130.98港元。 瑞士信用(香港)有限企业、bofa securities及ubs是新东方此次颁发的联合推荐人及联合全球协调员。

新东方表示，在中微子交易的美国寄存股票将在年11月2日以前作为最终交易日的收盘价，在综合考虑路演中投资者申诉等因素的基础上，将在香港时间年11月3日或前后明确国际销售价格，新东方是香港股票的最初发行

有趣的是，代表新东方普通股的美国存款股继续在中微子交易，美国存款股代表普通股。 在这次发行中，投资者只能购买普通股而不是美国的存款股。 价格在香港上市后，新东方在香港上市的股票完全可以与在中微子上市的美国存款股转换。

据粗略计算，这次新东方二次返港上市募集资金最多为15.4亿美元，企业计划募集资金的40%，用于持续创新和技术投资、改善omo系统的功能效率、通过其他学习平台增强学生的学习体验。 30%用于业务增长，地区扩大。 20%用于潜在的战术投资和收购。 剩下的10%用于通常公司的目的和运营资金的指控。

国内最大的民办教育服务机构

创始人俞敏洪持有12.3%的股票

新东方可以说是国内知名度最高的民办教育服务机构之一。

资料显示，新东方成立于1993年，创始人兼执行主席俞敏洪在北京开设了第一所学校，第一为大学生提供托福等备考课程。 此后27年，弗罗斯特沙利文的数据显示，根据提供的服务和产品统计，新东方已经成为中国最全面的民办教育服务提供者。 根据网络收入总和学校和学习中心的网络排名，企业也成为中国最大的民办教育服务提供商。

经过多年的快速发展，目前新东方业务范围包括k12课后指导、海外和国内考试准备、成人语言训练、学前和中小学教育、教研、教材研发和流通、在线教育和其他服务。

根据征集书，截至去年5月31日，新东方在全国91个城市设立了104所学校、1361所学校和12家书店，自成立以来累计为5540万以上的学生提供服务。 另外，在“新东方在线”、“东方优播”、“唐娜”等在线学习平台提供教育服务。

其创始人俞敏洪与企业的名气格格不入，除了在教育领域取得的成绩外，尖锐的话语也经常引起公众的广泛讨论。

在这次二次回港上市之前，新东方创始人兼董事会主席冀敏洪持有12.3%的股份。 另外，前新东方cfo、前将来汽车cfo谢东萤担任董事，百度创始人李彦宏、前网易cfo李廷斌等担任独立理事。

根据2019年胡润百富排行榜，冀敏洪以200亿人民币的价格居第172位，在教育界居第3位。 预计新东方二次返港上市后或超过排在他前面的美好未来创始人张邦鑫。

上市14年后市场价格增加了46倍

股票价格见于多个机构

在新东方快速发展的里程碑中，我不得不提到2006年在美股上市，2019年其子公司新东方在线登陆港股市场。

可以说自2006年在美股上市以来，14年来的新东方在美国资本市场起伏不定。 经过上一个十年的平稳增长时间，新东方去年迎来了高速发展。 经过多年，新东方股价一度跌到50元左右，然后走出低谷，再次高涨。

截止到10月28日，美股被收回，到上市14年，新东方实现了46倍以上的涨幅，股价达到了165美元，最新市值达到了264亿美元(约1770元人民币)。

子公司新东方在线自2019年3月末上市以来上涨了300%，最近2月股价下跌了30%，现在的企业股价从发行时上涨了1.5倍到25.85港元，市场价格也突破了240亿港元。

多个分析机构仍在继续看新东方的股价。

根据wind数据，10月以来，11份新东方美股的分解报告新鲜出炉，均给出了肯定的评价。 定价从180美元到209美元不等，以最新收盘价计算，解体机构认为新东方美股还在5%-22%的上涨空之间。

第一季度净利润下降

网上教育课程的竞争加剧

新东方选择在这个时候二次发售，除了中概股“归港潮”的影响，疫情和教育领域本身也是重要的原因。

疫情给网上教育带来了快速发展的机会，但网上教育受到很大冲击，作为教育机构领袖的新东方也不例外。

据新东方公布的2021年度第一季度( 6月1日-8月31日)财务报告数据显示，新东方第一季度收益为9.86亿美元，比去年同期的10.72亿美元下跌8%。 净利润比上年同期减少16.4%，为1亿7500万美元。 由于海外考试取消、海外旅行限制等因素，新东方的海外考试准备业务和海外咨询业务和游学业务分别减少了51%和31%左右，损失很大。

对新东方来说，企业现在所占的离线学校业务和海外业务受到很大的影响，急于清除疫情带来的阴霾。 因为这家企业致力于网上教育，加快了omo (网上融合)的步伐。 但是，虽然这项业务竞争激烈，但与疫情期间顾客急剧增加的在线教育企业的工作支持和猴子指导等相比，新东方真的毫不逊色。

此外，在最近的一级市场，猴子指导和作业援助先后完成了新的融资，投资后的估值分别在155亿美元和110亿美元左右，新东方进一步进入二级市场筹集资金扩大企业业务的迅速发展，加强国内教育领域的领导作用